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第22章 避免因急于回本而做出冒险的交易决策（第2页）

当面临亏损时，他们往往将其归结为一时的运气不佳或者外部环境的不利影响，而不是对自己投资能力的正确审视。

例如，一些投资者在没有充分的投资知识储备和实战经验的情况下就贸然进入股市，当遭遇亏损后，他们不是反思自己的投资决策是否合理，而是盲目地认为只要再进行几笔交易就能够回本，这种过度自信是急于回本心理的一个重要内在因素。

三、冒险交易决策的常见形式及其潜藏的巨大风险

（一）过度杠杆交易：放大收益背后的风险黑洞

1杠杆交易的原理及其诱人之处

-杠杆交易是一种借助借入资金来扩大投资规模的交易方式。

简单来说，就是投资者以较少的自有资金控制较大价值的股票。

例如，在10倍杠杆的情况下，如果投资者拥有1万元的本金，通过杠杆交易，他就能够操控价值10万元的股票。

杠杆交易之所以对投资者具有吸引力，关键在于它具有放大收益的特性。

假设一只股票的价格上涨了10，在没有使用杠杆的情况下，投资者用1万元本金只能获得1000元的收益；而在10倍杠杆的作用下，投资者能够获得的收益则为1万元（10万元的10），收益被放大了10倍之多。

-对于那些急于回本的投资者而言，杠杆交易看似是一条能够快速回本的捷径。

他们看到了杠杆交易可能带来的巨大收益潜力，特别是在自己已经处于亏损状态时，希望通过这种方式让股票价格的小幅上涨转化为足以弥补之前亏损的大幅收益。

例如，一个投资者已经亏损了50，他可能会想当然地认为，只要通过杠杆交易，股票价格有一个相对小幅度的上涨，就能够迅速弥补之前的损失，使自己的资产回到初始水平。

2过度杠杆交易潜藏的风险

-然而，杠杆交易就像一把锋利的双刃剑，在放大收益的同时，也成倍地放大了风险。

一旦股票价格下跌，亏损的速度和幅度也会以同样的倍数增加。

继续以上述10倍杠杆为例，如果股票价格下跌10，投资者的1万元本金将会全部亏光。

而且，杠杆交易并非没有成本，投资者需要支付利息等费用，这无疑进一步加重了投资者的负担。

-在市场波动较为剧烈的时候，过度杠杆交易的风险就会更加凸显。

回顾2008年全球金融危机期间，许多投资者由于过度依赖杠杆交易，当股市暴跌时，他们不仅损失了自己的本金，还背负了巨额的债务，最终导致个人财务状况陷入绝境，甚至破产。

（二）追涨杀跌的短期投机：被情绪左右的危险游戏

1追涨杀跌行为的特征与表现

-追涨杀跌是一种在股市中常见的、受情绪驱动的交易行为。

具体而言，就是投资者在看到股票价格上涨时，盲目跟风追入；而当股票价格下跌时，又惊慌失措地抛售。

这种行为在急于回本的投资者身上表现得更为明显。

当他们看到某只股票在短期内价格快速上涨时，往往会在没有对该股票进行深入分析的情况下，就主观地认为这只股票还会继续上涨，于是匆忙买入，寄希望于借助股价的进一步上涨来快速弥补之前的亏损。

-例如，当市场上出现一只被热炒的概念股，其价格连续涨停时，很多处于亏损状态且急于回本的投资者会不顾自己的投资原则和风险承受能力，盲目地跟风买入。

而当这只股票的股价开始下跌时，他们又会因为害怕遭受更大的损失而匆忙卖出，而这个时候往往是股价接近底部的时候，这种操作方式无疑会造成更大的亏损。

2短期投机行为背后的风险

-追涨杀跌的短期投机行为最大的问题在于它完全忽略了股票的基本面价值。

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